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今日主题之一是带量採购2.0来袭。

始终市场对医药股了解未必够深，彷彿今早才知道带量採购存在，加上个别内地传媒报道个别药品再现大幅降价，午后开市药股沽压更大。

带量採购下午2时左加开始在上海开标，跌幅收窄似乎是开标结果对个别药企有利，春江鸭先行。

正式结果明天才会官方公布。其实总体而言，目前市场估值已反映对带量採购的部分预期，当然结果出炉后会调整。

带量採购下，药企本身的主打药品受威胁，相对地，药企进入个别新药品领域门槛会降低。以今日弹力最强的石药(01093)为例，其「氯吡格雷」刚通过一致性评价，与信立泰、赛诺菲和乐普医疗竞逐，而据报石药报价应是最低，大有机会成功分得一杯羹。股价先行或有因。

又比如中生製药(01177)，去年皇牌药之一「恩替卡韦」在带量採购遭「灭门式」狠劈。今年复星医药(02196)旗下重庆药友开出每片0.38元人民币，去年中标价是0.62元人民币。所以中生製药股价亦一度遭打窒。

不过，在「厄贝沙坦氢氯噻嗪」的药品，原研厂赛诺菲7片报价7.6元人民币；对手华海报14片14.67元人民币；中生製药14片14.28元。目前市佔第二的仿製厂中生製药比原研厂赛诺菲有些微价格优势。

所以要先睇整份中标名单和价钱，方作定论。

另外，留意药厂对手持续增加，今年首次有印度厂Dr.Reddy's Laboratories入标，旗下「奥兰之」已通过一致性评价，将与中资对手齐鲁和豪森药业竞争。而豪森药业，即本港市值最大医药股翰森製药(03692)的营运实体。

陈镇强
信报分析员
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